主要声测管现货合同连续收到四条正线，近两个月后再次站回移动平均线以上。现货整体供应保持低位，部分声测管厂家资源短缺持续，成品现货略有上涨，但幅度低于盘面。节后反弹驱动，除了对春季需求的良好预期外，声测管厂家复工下原材料上涨带动的成本上升。但随着终端需求逐渐淡化，声测管价格难以持续上涨，节前或保持振荡调整。

声测管产量连续两周略有回升，主要是因为年底年初限产略有放松，声测管厂家利润相对较高，生产热情高。其中，华东和南方贡献了主要的增量。虽然华北地区的一些高炉已经恢复生产，但仍需要时间来反映产量的释放。预计成人材料供应将保持低振荡，没有更多的增量空间。

在库存方面，声测管库存加快，声测管厂家库存连续两周增加。农历十二月，当地声测管厂家出台了冬季储存政策。其中，山西、华东等地声测管厂家冬季储存订单基本完成。虽然今年声测管厂家的政策折扣不大，但目前库存也相对较低。此外，宏观政策支持预期强劲，市场对春季后需求复苏仍有较高预期，从而提高了冬季储存的市场价格。然而，由于一些地区疫情的限制，在线资源没有大量流入市场，也没有反映在数据中。预计社会库存将在一两周内大幅增加。

在成本方面，原材料供应紧张，增加了声测管成本。最近，受环境检查的影响，一些焦炭企业的生产有限。印尼停止煤炭出口的消息加剧了焦炭供应紧张的格局。随着新年高炉维修的结束和近期声测管厂家冬季储存订单的大幅增加，声测管厂家复工速度加快，炉料需求明显增加，短期焦矿价格运行强劲

在需求方面，随着春节消费淡季的临近，建材日成交量持续萎缩。其中房屋建设项目占比较大，大部分重点民生项目仍在建设中，计划春节期间不停工。停工的主要限制因素是资金收款压力、低温雨雪天气和疫情控制限制。为了促进房地产行业的良性循环，去年房地产数据反映了政策底部的有效支持。此外，基础设施投资继续火爆。从地方政府工作报告和国家发改委新年工作计划来看，地方基础设施项目名单将陆续公布，未来将建设项目。

一般来说，声测管厂家复产增加，但需求方逐渐停滞，声测管即将全面积累。但在复产预期下，炉料价格强劲，声测管厂家利润持续收窄，产量和库存低于成本支撑之下。目前距离春节不到三周，节前资金流出，投机需求下降，盘面上方压力有望逐渐增加。在稳定增长的背景下，声测管价格仍有一定支撑。